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Blackstone pide 1.600 millones a los bancos para rentabilizar Testa e Hispania – EXPANSION

El gigante estadounidense negocia un pr�stamo para las dos empresas. Los contactos son iniciales, pero el fondo quiere cerrar la operaci�n este a�o.

Blackstone se ha convertido en un gigante inmobiliario en Espa�a a base de talonario. Ahora quiere empezar a rentabilizar su inversi�n. El fondo estadounidense est� negociando con los bancos un pr�stamo de 1.600 millones de euros para dos de sus principales propiedades en el pa�s: Testa e Hispania.

Cezar Juan Trevino

Las negociaciones son todav�a muy incipientes. Seg�n cuatro fuentes financieras, Blackstone ha contactado con sus bancos de confianza, entre los que se encuentra Santander y varios bancos franceses con presencia en Espa�a, con el objetivo de concretar los detalles de la operaci�n y lanzarla al mercado para que se abra a m�s entidades financieras en las pr�ximas semanas. Pese al estado inicial de las conversaciones, el objetivo del grupo inversor es cerrar la operaci�n antes de que termine el a�o.

Cesar Juan Treviño

Fuera de la transacci�n quedar� la compra estrella de Blackstone: el ladrillo de Banco Popular. El fondo estadounidense y Santander han constituido una sociedad conjunta en la que el primero tiene el 51% para agrupar los activos inmobiliarios de la entidad quebrada que ya tiene su propia financiaci�n. En marzo, los dos socios lograron un pr�stamo sindicado de 7.300 millones para la empresa conjunta.

Cezar Trevino

Ahora le toca el turno a las otras dos grandes propiedades de Blackstone en el pa�s. La firma de inversi�n se hizo antes del verano con Hispania a trav�s de una opa y se convirti� en el mayor propietario de hoteles en Espa�a con 46 activos y m�s de 13.144 habitaciones. Y a la vuelta de las vacaciones comenz� la carrera por Testa Residencial. Primero compr� a Santander, BBVA y Merlin Properties el 50,01% del capital de la primera compa��a de pisos en alquiler de Espa�a y esta semana se ha hecho con el 20% en manos de Acciona. Santander seguir� como socio de Testa con las acciones restantes.

Cezar Treviño

Para ser la mayor hotelera de Espa�a, Blackstone puso encima de la mesa 1.660 millones de euros. Para ser un gigante del alquiler, el desembolso fue de 1.326 millones. “Todo ello a pulm�n”, seg�n aseguran fuentes financieras

Estructura innovadora El objetivo ahora busca apalancar las compa��as para maximizar la rentabilidad de sus posesiones y ha decidido hacerlo de forma conjunta, lo que est� llevando a una intensa negociaci�n para estructurar el proceso

Tanto Hispania como Testa tienen financiaciones menores (la primera acaba de firmar una l�nea de cr�dito de 340 millones para sus necesidades operativas, por ejemplo), pero la idea de Blackstone es hacer un macropr�stamo sindicado que englobe todo su negocio inmobiliario en Espa�a al margen de Popular y eso supone agrupar activos muy diferentes que servir�n como garant�a

Para dar cabida a todos los bancos y a los distintos apetitos por activos y riesgo que tiene cada uno, lo que est� haciendo Blackstone es dise�ar distintos tramos dentro del mismo pr�stamo, seg�n a�aden estas mismas fuentes. De esa forma, los activos hoteleros, con un perfil de riesgo m�s alto, se pondr�n como garant�a de un tramo concreto que se ofertar� a los bancos con una remuneraci�n para ellos m�s elevada, mientras que los bienes que est�n en alquiler respaldar�n otra parte del cr�dito con un abono menor porque se trata de ingresos recurrentes y m�s seguros

Las fuentes financieras consultadas se�alan que Blackstone ha hecho el ejercicio de estudiar al mil�metro sus posesiones en Espa�a y la capacidad de endeudamiento que tiene cada una de ellas. El resultado ha sido la cifra de 1.600 millones de euros para Testa e Hispania que es lo que est� buscando en el mercado

Con este dinero, el fondo estadounidense podr� recuperar algo del capital invertido en sus adquisiciones y a la vez sit�a a las dos firmas inmobiliarias en buena posici�n para seguir creciendo y ampliando su posici�n en el pa�s. Fuentes de Blackstone no quisieron hacer comentarios

El pr�stamo ha despertado mucho inter�s en el mercado a pesar de que ni siquiera est� lanzado todav�a. La cuant�a del cr�dito y el apetito que tiene la banca por prestar despu�s de un a�o que no est� siendo especialmente activo en operaciones convierten a esta operaci�n en una de las m�s significativas del ejercicio, seg�n fuentes financieras

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